米CPIでドル円はどう動く？10月14日発表と過去291回の値動き

米CPIの発表日はいつ？10月14日21時30分

CPI（Consumer Price Index、消費者物価指数）は、米国の消費者が買うモノやサービスの値段の動きを示す統計です。米労働省の労働統計局（BLS）が毎月中旬に発表し、FRB（米連邦準備制度理事会）が利上げや利下げを決める際の大きな材料になります。発表は米東部時間の朝8時30分で、夏時間の今は日本時間21時30分です。

米労働省「CPI」ページ・CPI発表予定、FRB「FOMC日程」から作成。PPIの日時は米労働省の発表予定による。

米国は11月1日に夏時間が終わるため、11月10日の10月分は日本時間22時30分になります。夏時間と冬時間の切り替えはFXのサマータイムはいつから？で、FOMCの見方はFOMCとは？わかりやすく解説でまとめています。

前回8月分は総合3.4%・コア2.4%

8月分は、総合が前年比3.4%で7月と同じ、コアは2.5%から2.4%に下がりました。前月比（季節調整済み）では総合0.4%・コア0.3%です。総合を押し上げているのはエネルギーで、前年比16.3%、ガソリンは27.4%上がっています。原油高がドル円に与える影響は原油高でなぜ円安？で検証しました。

CPI発表日にドル円はどれくらい動く？291回を集計

FRED（セントルイス連銀の統計データベース）の円ドル相場（ニューヨーク正午の値）を使い、CPIの発表日とその前の営業日の差をとりました。発表は朝8時30分なので、正午の値には発表後3時間半の動きが入ります。比べる相手は、同じ期間のCPI発表日以外のすべての営業日です。

FRED「DEXJPUS」と米労働省のCPI過去リリース（発表日）から筆者が集計。変動は前営業日比の絶対値の平均。

意外なことに、2019年までのCPI発表日は普段の日とほとんど変わらず、2020〜2021年はむしろ普段より静かでした。物価が2%前後で落ち着き、FRBの政策を大きく左右しなかったためと考えられます。ところがインフレが急加速した2022年以降は、発表日の平均の変動が0.87円（変化率で比べて普段の1.28倍）に広がりました。円の水準そのものも上がっているので、比較は変化率でしています。

年別：2022年の1.13円をピークに落ち着きつつある

2025年は政府閉鎖で10月分が発表されず11回。2026年は9月11日発表分までの9回。

2026年に入ってからの9回は平均0.45円と、2022〜2024年の半分以下です。ただし、総合の前年比は3月から上がり始め、5月には4%台に乗りました。物価が再び市場の関心を集めれば、発表日の値動きも大きくなる可能性があります。

物価が加速したらドル高？方向は「前年比の上下」で7割当たる

次に、ドル円の方向を調べました。本来は「市場予想より上か下か」で比べるべきですが、過去の予想値は公的な形で残っていません。そこで、総合の前年比が前月より上がったか（加速）・下がったか（減速）で分けました。前年比は、改定されない季節調整前の指数から計算しています。

前年比が前月と同じだった回は除外。FRED「CPIAUCNS」「DEXJPUS」から筆者が集計。

2019年以前は、物価が加速してもドル高になったのは49%と、ほぼコイン投げでした。2022年以降は加速で73%がドル高、減速で70%がドル安と、はっきり方向が出ています。インフレ率が高いと、物価の数字がそのままFRBの利上げ・利下げの見通しを動かし、日米の金利差を通じてドル円に響くためです。

総合とコアの組み合わせで見ると

コアは食品とエネルギーを除く指数（FRED「CPILFENS」）。

総合もコアも減速した24回は18回がドル安で、平均−0.83円と最も大きく動きました。2022年11月や2023年1月の急落は、まさにこのパターンです。反対に、エネルギーで総合だけが上がりコアは落ち着いている回は、12回中10回がドル高でしたが、平均+0.30円と小幅でした。

CPIでドル円が大きく動いた日ランキング

291回のうち、前日からの変化が大きかった上位8回です。

FRED「DEXJPUS」（NY正午）から集計。前年比は季節調整前の総合指数による。

8回のうち6回がドル安（円高）です。最大は2022年11月10日の−4.37円で、物価のピーク越えがはっきりし「利上げのペースが落ちる」との見方が一気に広がりました。この日のドル円は5営業日後には−5.70円まで下げています。ドル高に傾いていた相場ほど、減速の数字が出たときの巻き戻しが大きくなりやすいといえます。

10月14日の米CPIでドル円はどうなる？3つのシナリオ

クリーブランド連銀が毎日更新している物価の予測（Inflation Nowcasting、10月9日時点）では、9月分は次のとおりです。

原油高で総合は上がる一方、コアは横ばいという見立てです。過去のパターンを当てはめると、次の3つが考えられます。

実績はCPI発表日のドル円の前営業日比（NY正午）。シナリオの数値の目安は筆者によるもの。

注意したいのは、過去の実績が「前月より上がったか下がったか」で分けたものだという点です。相場は市場予想との差に反応するので、総合が予想どおり3.6%前後なら、加速していても値動きは限られるかもしれません。報道によると、市場はコアの前月比が0.3%以上になるかを注目しており、そうなればFOMCでの追加利上げ観測が再び強まるとの見方があります。

一方で、ドル円は158円台と高い水準にあり、政府・日銀の為替介入への警戒も続いています。米国の長期金利の動きは米10年債利回り上昇はなぜ？、10月のドル円全体の傾向は2026年10月のドル円見通しでまとめています。

※シナリオは公開情報と過去データにもとづく筆者の整理で、将来の相場を予想・保証するものではありません。

米CPIとドル円のよくある質問

あわせて読みたい

出典・参考資料

• 米労働省（BLS）：Consumer Price Index（9月分の発表予定）、CPI 2026年8月分、CPI過去リリース一覧（2002年6月〜2026年9月の発表日）、CPI発表予定
• セントルイス連銀 FRED：DEXJPUS（円ドル相場）、CPIAUCNS、CPILFENS
• クリーブランド連銀：Inflation Nowcasting（2026年10月9日更新）
• FRB：FOMC日程

内容は2026年10月10日時点の情報にもとづきます。CPI発表日のドル円の集計・分類は筆者によるもので、FREDの円ドル相場は日次（NY正午）のため、発表直後の瞬間的な値動きは含みません。市場の注目点は各種報道によります。アイキャッチ画像は自作です。