2026年9月16日決定（実施9月17日）｜FOMC声明
FRBがフェデラルファンド金利の誘導目標を0.25％引き上げ、3.75〜4.00％としました。利上げは2023年7月26日の決定以来、1,148日ぶり。しかも採決は12対0の全会一致です。日銀の会合は9月17日・18日、結果発表は18日。日米が同じ週に動く、年内最大の分岐点になりました。
【追記／2026年9月18日】日銀は政策金利を1.25％へ引き上げました。採決は賛成7・反対2、適用は9月24日から。日米金利差は本文で書いたとおり2.75％に戻ります。ただし反対2票を受けてドル円は157円台へ円安に動きました。詳しくは日銀が1.25%へ利上げなのに円安？反対2票と31年ぶり水準の意味をご覧ください。
アメリカの中央銀行にあたるFRB（連邦準備制度理事会）が、2026年9月16日のFOMC（連邦公開市場委員会）で0.25％の利上げを決めました。政策金利であるフェデラルファンド金利の誘導目標は3.75〜4.00％になります。
ここ数年の市場は「いつ利下げするか」を前提に動いてきたため、利上げという方向転換そのものが大きなニュースです。この記事では、FRBが公表した声明の原文を確認したうえで、①今回の利上げが何年ぶりなのか、②日米の金利差はどう変わったのか、③翌日18日の日銀会合で何が起きるのか、を数字で整理します。
この記事の結論
- FOMCは9月16日、誘導目標を0.25％引き上げて3.75〜4.00％に。実施は9月17日からです。
- 採決は12対0の全会一致。反対票ゼロで利上げに転じた点が、今回いちばんのサプライズでした。
- 前回の利上げは2023年7月26日の決定。今回まで1,148日（3年1か月半）空きました。
- 声明は異例の短さで、「インフレは依然として高止まりしている」「委員会は物価の安定を実現する」と言い切っています。
- 日銀の政策金利は1.0％（2026年6月16日に0.75％から引き上げ）。今回の利上げで日米の金利差は3.00％に開きました。
- ただし9月18日に日銀が0.25％上げれば差は2.75％に戻ります。「同時利上げなら金利差は動かない」が今週の勘どころです。
1. FOMCは何を決めたのか
FRBが公表した声明の要点は次のとおりです。文章量は近年のFOMC声明としてはかなり短く、雇用よりも物価に軸足を置いた書きぶりになっています。
- 政策誘導目標を0.25％引き上げ、3.75〜4.00％へ「FRBのデュアルマンデート（物価の安定と最大雇用）を支えるため」と説明。銀行システムに潤沢な準備預金を維持する方針も継続します。
- 景気「経済活動は堅調なペースで拡大している」地政学的な要因で不確実性は高いままとしつつ、国内消費は底堅く、生産性の伸びは強く、設備投資も旺盛と評価。雇用の増加は労働力人口の伸びに見合っており、失業率はほとんど変わっていないとしています。
- 物価「インフレは依然として高止まりしている」今回の政策行動は2％目標へのより早い復帰を支えるものであり、「委員会は物価の安定を実現する」と断言。景気が悪くないうちに物価を抑えにいく、という姿勢がはっきり出ています。
景気認識が強気で、物価だけが問題——という整理になっているため、今回限りの調整で終わるのか、連続利上げの入り口なのかが次の焦点になります。
2. 「1,148日ぶり」の利上げ——ここ4年の軌跡
今回の利上げがどれだけ久しぶりなのかは、FRB自身が公開している政策金利の変更履歴を見るのがいちばん確実です。2022年以降の動きをまとめると次のようになります。
| 決定日 | 変更幅 | 誘導目標（％） |
|---|---|---|
| 2022年3月〜12月（7回） | +4.25％ | 0-0.25 → 4.25-4.50 |
| 2023年2月1日 | +0.25％ | 4.50-4.75 |
| 2023年3月22日 | +0.25％ | 4.75-5.00 |
| 2023年5月3日 | +0.25％ | 5.00-5.25 |
| 2023年7月26日 | +0.25％ | 5.25-5.50（ピーク） |
| 2024年9月18日 | −0.50％ | 4.75-5.00 |
| 2024年11月7日 | −0.25％ | 4.50-4.75 |
| 2024年12月18日 | −0.25％ | 4.25-4.50 |
| 2025年9月17日 | −0.25％ | 4.00-4.25 |
| 2025年10月29日 | −0.25％ | 3.75-4.00 |
| 2025年12月10日 | −0.25％ | 3.50-3.75 |
| 2026年9月16日 | +0.25％ | 3.75-4.00 |
この表から読めること
- ピークは5.25〜5.50％（2023年7月）。そこから6回・合計1.75％下げて3.50〜3.75％まで落としたところで、今回反転しました。
- 利下げ局面は2024年9月から2025年12月まで。その間、利下げのペースは0.50％→0.25％×5回と、明らかに慎重でした。
- 今回の利上げで戻った水準3.75〜4.00％は、2025年10月29日から12月10日までの水準とまったく同じです。1年かけて下げた分のうち、直近の1回分を巻き戻した形になります。
- 前回の利上げ（2023年7月26日決定）から今回まで1,148日、直前の利下げ（2025年12月10日決定）からは280日でした。
3. 日米金利差は3.00％に開いた
為替を考えるうえで欠かせないのが日米の政策金利差です。日銀は2026年6月16日の金融政策決定会合で無担保コールレート（オーバーナイト物）の誘導目標を1.0％程度に引き上げており、7月31日の会合では据え置き（賛成8・反対1）でした。反対した高田委員は1.25％への引き上げを提案しています。
| 時点 | 米国 | 日本 | 金利差 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月15日まで | 3.75％ | 0.75％ | 3.00％ |
| 2026年6月16日〜9月16日 | 3.75％ | 1.00％ | 2.75％ |
| 2026年9月17日〜（今回） | 4.00％ | 1.00％ | 3.00％ |
| 18日に日銀が0.25％上げた場合 | 4.00％ | 1.25％ | 2.75％ |
ここが今週いちばん誤解されやすいところです。「アメリカが利上げ＝ドル高・円安」「日本が利上げ＝円高」と単純に足し算すると方向が分からなくなりますが、金利差という一本の物差しで見ると話は簡単です。両方が同じ0.25％ずつ動けば、金利差はまったく変わりません。
差が動かないなら、相場を動かすのは「差」ではなく「予告」です。同時利上げのケースで市場が見にいくのは、FRBのこの先の姿勢（今回で打ち止めか、連続か）と、日銀の会見で示される次の一手のタイミングです。実際の政策金利より、先行きの示唆（フォワードガイダンス）のほうが値幅を作る——これが日米が重なる週の基本形です。
【追記・2026年10月1日】利上げ後も米国の長期金利は上がり続け、米10年債利回りは9月30日に5.29%と、2002年5月以来の高さになりました。上昇の約9割が実質金利だったことや、ドル円・住宅ローンへの影響は米10年債利回り上昇はなぜ？で検証しています。
4. ドル円はどう動いたか
FOMC前後のドル円（終値ベース）は次のとおりです。9月上旬にいったん153円台まで円高が進んだあと、会合に向けて水準を切り上げてきました。
| 日付 | 終値 | メモ |
|---|---|---|
| 9月1日 | 160.20 | 月初は160円台 |
| 9月3日 | 155.66 | 3営業日で4.5円の円高 |
| 9月8日 | 153.48 | 今月の円高ピーク |
| 9月10日 | 154.48 | 153円台から反発 |
| 9月15日 | 155.27 | FOMC前日 |
| 9月16日 | 156.22 | FOMC当日（決定は日本時間17日未明） |
9月8日の153.48円から16日の156.22円まで2.74円の円安。月初の160.20円からはまだ4円ほど円高の水準にあります。利上げそのものは事前にある程度織り込まれていたため、大事なのは18日の日銀の結果と会見をどう受け止めるかです。
5. 日本で暮らす私たちへの影響
「アメリカの利上げ」と言われても、日本の家計に直接効くものと、そうでないものがあります。整理しておきます。
| 項目 | 影響 | 理由 |
|---|---|---|
| 住宅ローン（変動） | 直接の影響はほぼなし | 変動金利は日銀の短期政策金利に連動します。効くのは18日の日銀のほうです。 |
| 住宅ローン（固定） | 間接的に上がりやすい | 固定金利は長期金利（10年国債利回り）が目安。米金利上昇は日本の長期金利にも波及します。 |
| 輸入物価・ガソリン | 円安なら上がる | 金利差が開いたままなら円安圧力が残ります。エネルギーと食品は為替の影響が大きい分野です。 |
| 外貨預金・米国債 | 利回りは上がる | ただし為替で元本が目減りするリスクは別問題です。手数料も含めて確認してください。 |
| 米国株・ハイテク株 | 逆風になりやすい | 金利が上がると将来利益の現在価値が下がるため、グロース株は評価が下がりやすくなります。 |
| FXのスワップポイント | ドル買いは増えやすい | 金利差が拡大すればドル円買い持ちの受取スワップは増えますが、日銀が追随すれば元に戻ります。 |
6. 9月18日の日銀会合で見るべき3つ
- その1利上げの有無と反対票の数7月31日の会合は賛成8・反対1で据え置き、反対した高田委員は1.25％を提案していました。今回、反対票が増えているか（＝次回への地ならしか）が最初のチェックポイントです。
- その2「金利差」で見る発表の受け止め日銀が0.25％上げれば金利差は2.75％に戻ります。据え置きなら3.00％のまま。差そのものより、据え置きの場合に「次は10月」と読めるかどうかで反応が変わります。
- その3総裁会見（9月18日）の言葉づかい今回は展望レポートの公表がない会合です。判断材料が会見に集中するため、例年以上に会見の比重が高くなります。次回は10月29日・30日、展望レポートの公表があります。
7. 報道で見る今回の利上げ
会合直後の報道を2本。日本経済新聞は、参加者の金利見通し（ドットチャート）から年内あと1回の利上げが見込まれる点と、議長会見での物価への言及を伝えています。ロイターのNY市場サマリーは、ドル上昇・米国債利回り上昇・株続落という当日の反応をまとめたものです。本文で見たとおり、材料は「今回の0.25％」よりもこの先の姿勢に移っています。
8. よくある質問
Q. FRBは何％の利上げを決めたのですか？
A. 0.25％です。フェデラルファンド金利の誘導目標は3.50〜3.75％から3.75〜4.00％になりました。決定は2026年9月16日、実施は17日からです。
Q. 何年ぶりの利上げですか？
A. 前回の利上げは2023年7月26日決定分（5.25〜5.50％へ）でしたので、1,148日ぶり、約3年1か月半ぶりになります。
Q. 採決はもめなかったのですか？
A. 12対0の全会一致でした。利下げ局面から利上げへ転じる決定が反対票なしで通った点は、市場にとってタカ派的なサプライズと受け止められています。
Q. 日米の金利差は今いくつですか？
A. 米国の誘導目標上限4.00％、日本の政策金利1.00％で、差は3.00％です。日銀が9月18日に0.25％引き上げれば2.75％に戻ります。（追記：18日に1.25％への引き上げが決まり、9月24日から金利差は2.75％になります）
Q. 日銀の会合はいつですか？
A. 2026年9月17日（木）・18日（金）の2日間で、結果の公表と総裁会見は18日です。今回は展望レポートの公表がない会合で、次回は10月29日・30日になります。
Q. 変動金利の住宅ローンは上がりますか？
A. 米国の利上げでは直接上がりません。変動金利は日銀の短期政策金利に連動するため、影響するのは18日の日銀の決定のほうです。
Q. ドル円はこれから円安に進みますか？
A. 金利差だけで見れば円安要因ですが、日銀が同じ幅だけ利上げすれば差は元に戻ります。方向を決めるのは差の水準そのものより、両中銀が示す次の一手の見通しです。相場の予想は断定できませんので、ポジションはロスカットを前提に管理してください。
この記事について。本記事は公表された一次資料にもとづく事実の整理であり、特定の取引を推奨するものではありません。為替や金利の見通しには常に不確実性があります。投資判断はご自身の責任でお願いします。
あわせて読みたい
あわせて読みたい
あわせて読みたい
FX初心者の勉強法ロードマップ｜読む順番がわかる記事総まとめ
コメント