キオクシア株価はなぜ暴落？信用買い残9200億円が戻りを阻む理由

キオクシア株価の暴落と信用買い残9,200億円｜何が起きているのか

キオクシアHDの株価は、AI向けの記憶装置（SSD）の需要拡大を背景に大きく上がり、6月22日に高値37,566円（10月1日の株式分割を考慮した値、株探の時系列による）を付けました。その後は値下がりが続き、10月に入ってからも13日に前営業日比13.3％安、15日に12.3％安と大きく下げる日がありました。15日の終値は12,880円で、高値から65.7％下の水準です。ブルームバーグ（19日朝の更新版）によると、19日も一時前週末比5％下げ、高値からの下落率は66％を超えたと伝えています。

ブルームバーグ（10月18日）は、JPXのデータをもとに、キオクシアの信用買い残が15日申込時点で約9,200億円と全銘柄で最大になっていること、信用倍率が38倍と1カ月前の約18倍から急上昇したことを報じ、買い残の解消に時間がかかり、株価の低迷が長引く可能性があると指摘しました。株価は6月下旬の高値の後、AI相場の調整とともに売り込まれたとしています。

では、9,200億円という数字はどのくらい大きいのでしょうか。JPXの公表データを自分で集計して確かめます。

信用買い残ランキング｜キオクシアは2位の3.8倍、市場全体の13.6％

JPXは毎営業日、信用取引の残高がある銘柄ごとの残高（売り残・買い残の株数と金額）を「銘柄別信用取引残高」として公表しています。10月15日申込分のPDF（東京市場、全4,250銘柄）を当サイトで読み取り、買い残の金額が大きい順に並べました。

日本取引所グループ「銘柄別信用取引残高」2026年10月15日申込分を当サイトで集計（個別株のみ。ETFでは「NEXT FUNDS 日経平均レバレッジ・インデックス連動型上場投信」が1,511億円で、ソフトバンクグループに次ぐ規模）。信用倍率は買い残株数÷売り残株数。上場株数比はJPXの表示（買い残株数÷上場株数）。

キオクシアの買い残は9,209億円で、2位のソフトバンクグループ（2,429億円）の約3.8倍です。3位以下の東京エレクトロン、三菱UFJ、フジクラなどは1,000億円台にとどまり、キオクシアだけが桁違いに大きいことがわかります。

東京市場全体の信用買い残は、同じ15日申込時点で6.79兆円（JPX公表の総合計）。このうち13.6％をキオクシア1銘柄が占めています。市場全体の買い残のおよそ7分の1が、ひとつの会社の株に集まっている状態です。

信用買い残が多いとなぜ株価の戻りが鈍いのか｜3つの理由

信用取引は、証券会社に保証金（担保）を預けて、お金や株を借りて売買する取引です。JPXの説明資料によると、新しく信用取引をするときは約定代金の30％以上（最低30万円）の保証金が必要で、保証金のおよそ3倍まで取引できます。信用で買った株は、いずれ売って（反対売買）お金を返す必要があります。つまり買い残は「将来いつか売られる予定の株」と言いかえられます。

理由1：平均の買値より株価が3割低く「戻り売り」が出やすい

JPXの公表値と株探の終値（分割考慮後）から当サイトが計算。株価の上下で毎日変わります。金利や手数料は含みません。

信用で買った人の多くが損をしている状態では、株価が少し戻ると「買値に近づいたところで売って損を小さくしたい」という売り（いわゆるやれやれ売り）が出やすくなります。買い残が大きいほど、戻る途中で待ち構える売りも大きくなるため、上値が重くなります。

理由2：値下がりで追証が発生し、投げ売りを招く

信用取引の保証金は、値下がりによる評価損の分だけ目減りして計算されます。保証金が証券会社の決めた一定の率を下回ると、保証金の追加の差し入れ（追証）が必要になります。追証を入れられなければ、持っている株を売って精算することになります。

追証による売りはさらに株価を下げ、別の人の追証を呼ぶ連鎖になりやすいのが特徴です。10月13日や15日のような急落の日に、この連鎖が起きていた可能性があります。

理由3：制度信用には「6か月」の返済期限がある

信用取引には、取引所が条件を決める制度信用取引と、証券会社が条件を決める一般信用取引があります。JPXの資料では、制度信用の返済期限は最長6か月、一般信用の期限は証券会社が決めます。キオクシアの買い残4,880万株のうち、制度信用が3,147万株（64.5％）、一般信用が1,733万株です。

制度信用で買った株は、6か月以内に売るか、お金を払って現物として引き取る（現引き）必要があります。たとえば高値をつけた6月下旬に制度信用で買った人の期限は12月下旬です。期限が近づくと、損が出ていても売らざるを得ない人が出てくるため、期限の集中も需給の重しとして意識されます。

信用倍率38倍の見方｜売り残が減って倍率が上がった

信用倍率は「買い残÷売り残」で計算します。1倍より大きいほど、信用で買っている人が売っている人より多い状態です。倍率が高い銘柄は、将来の売り（買い残の解消）が多く控えている一方、株価を押し上げる買い戻し（売り残の解消）は少ない、と読みます。JPXが日々公表しているデータで、キオクシアの直近5営業日の動きを並べました。

日本取引所グループ「銘柄別信用取引残高」10月8日〜15日申込分（PDF）から当サイトが作成。株数は10月1日の株式分割（1株→3株）後の値。12日はスポーツの日で休場。

8日から15日までの1週間で、買い残は12.2％増え、売り残は29.6％減りました。信用倍率が23.9倍から38.0倍に跳ね上がったのは、買い残が増えたことに加えて、売っていた人が買い戻して売り残が減ったことも効いています。とくに株価が13.3％下げた13日には、買い残が1日で約470万株増えました。値下がりした場面で新たに信用で買う動き（押し目買いや買い増し）が入ったとみられ、結果として、含み損を抱えた将来の売り予備軍がさらに積み上がった形です。

市場全体の買い残に占めるキオクシアの割合も、8日の13.3％から13日には14.3％まで上がり、15日は13.6％でした。

回転日数と「売買の細り」

信用買いがどのくらいの速さで入れ替わっているかを見る指標に信用回転日数があります。一般に「（前回の買い残＋今回の買い残）÷（期間中の新規の買い＋返済）×期間の日数」で計算し、日数が長いほど、買った人が売れずに残っている（しこりになっている）と読みます。ただ、JPXの銘柄別の公表データには新規と返済の内訳がないため、ここでは代わりに売買の量と比べました。

株探の時系列データ（株式分割を考慮した株価・出来高）から当サイトが計算。売買代金は「終値×出来高」の概算で、実際の売買代金とは一致しません。

6月には1日平均で約3.3兆円（概算）あった売買が、10月は約7,855億円と約76％減っています。9,209億円の買い残は、10月の1日平均の売買代金のおよそ1.2日分にあたります。ブルームバーグが「売買減で解消に時間」と伝えたように、買い手が減るなかで大量の売り予備軍をこなすには時間がかかる、というのが今の需給の構図です。

キオクシアの決算・株式分割・自社株買い｜会社側の動き

株価の需給とは別に、会社の業績や株主還元の方針も整理しておきます。いずれも会社の適時開示とIR資料によるものです。

• 6月2日Investor Dayで株主還元の方針を説明余剰のフリー・キャッシュ・フローを成長投資と株主還元に配分し、配当（ベース）は累進配当政策を開始、追加還元も検討するとの方針を示しました。具体的にいつから、どの程度の配当や自社株買いを行うかは、この時点では示していません。
• 6月22日株価が高値37,566円株式分割を考慮した値（株探）。終値は36,232円でした。
• 7月31日第1四半期決算・株式分割・自社株買い枠を発表2027年3月期第1四半期（4〜6月）の売上収益は1兆7,671億円（前年同期比415.5％増）、営業利益は1兆2,700億円。あわせて1株を3株にする株式分割と、上限8,000億円の自己株式取得を決めました。
• 8月3〜10日自社株買い8,000億円を完了16,133,500株（分割前）を799,997,689,000円で取得し、取得を終了しました（分割後に換算すると1株あたり約16,529円）。
• 10月1日株式分割（1株→3株）の効力発生基準日は9月30日。会社の開示では、分割後の発行済株式数は約16.4億株（6月末の株数をもとにした値）です。
• 10月30日第2四半期決算の発表予定IRカレンダーでは18時45分の予定です。

会社が7月に出した中間期（4〜9月）の予想は、売上収益4兆1,571億円、営業利益3兆1,600億円です。ここから第1四半期の実績を引くと、第2四半期（7〜9月）単独では売上収益2兆3,900億円、営業利益1兆8,900億円を見込んでいる計算になります（当サイトの計算）。配当は、2027年3月期の中間配当の予想を0円としており、期末は未定です。

なお、8月の自社株買い（8,000億円）と、いまの信用買い残（9,209億円）はほぼ同じ規模です。会社の自社株買いはすでに終わっているため、当面の需給は、信用で買った人たちの売りをだれが吸収するかにかかっていると言えます。

信用買い残・信用倍率を自分で確認する方法

• 銘柄別の残高：JPXの「銘柄別信用取引残高」に、全銘柄の売り残・買い残（株数と金額）が毎営業日16時ごろを目安に掲載されます。10月16日申込分は19日に公表される見込みです。
• 市場全体の残高：「信用取引現在高」は毎週火曜日16時ごろに掲載されます。10月9日申込時点の東京・名古屋の二市場の買い残は約6兆7,081億円でした。
• 見るポイント：買い残の金額と株数（平均の買値の目安）、売り残との比率（信用倍率）、制度信用と一般信用の内訳（期限のある買い残の量）、そして株価・出来高との関係です。

買い残は、株価が上がって買った人が利益を確定したり、下がって損を確定したりすることで減っていきます。買い残が減って倍率が下がる＝将来の売り予備軍が減ることなので、需給の改善を確かめるときは、株価だけでなく残高の推移もあわせて見るのが基本です。

ブルームバーグの報道（X）

ブルームバーグは10月19日朝、キオクシアHD株の信用買い残が積み上がり、売買が細るなかで解消に時間がかかるとの見方を伝えました。本文の残高の数字は、日本取引所グループの公表データから当サイトが集計したものです。

キオクシアHD株の完全復活拒む信用買い残の山、売買細り解消に要時間 https://t.co/LcupPI3X6w

— ブルームバーグニュース (@BloombergJapan) October 18, 2026

キオクシアの信用買い残についてよくある質問

あわせて読みたい

出典・参考資料

• 日本取引所グループ：銘柄別信用取引残高（2026年10月8日・9日・13日・14日・15日申込分を当サイトで集計）／信用取引現在高
• 日本取引所グループ：信用取引制度の概要（委託保証金・返済期限）
• キオクシアホールディングス：2027年3月期 第1四半期決算短信／株式分割に関するお知らせ／自己株式の取得状況及び取得終了に関するお知らせ／Investor Day 2026 資料／IRカレンダー
• 株探：キオクシアHD 時系列株価（株式分割考慮後）
• Bloomberg：キオクシア株の戻り阻む信用買い残9200億円、全銘柄最大－売買減で解消に時間（2026年10月18日）

アイキャッチはキオクシア岩手北上工場（写真：掬茶／Wikimedia Commons、CC BY-SA 4.0、文字入れ・明るさ調整あり）。データは2026年10月19日時点で取得したもので、信用残高・株価は日々変わります。